回望期权（Lookback Option）是一种路径依赖型期权，其收益支付结构与合约期间标的资产价格所达到的最大值或者最小值相关。
回望期权（Lookback Option），是一种路径依赖型期权，其收益支付结构与合约期间标的资产价格所达到的最大值或者最小值相关，以下是关于回望期权的详细解释：
一、回望期权的基本概念
回望期权允许持有者在到期时回顾标的资产在期权有效期内的价格表现，并选择最优的执行价格来行使期权，这种特性使得回望期权的价值在一定程度上独立于标的资产当前的价格，而更多地依赖于其在有效期内的历史价格走势。
二、回望期权的分类
根据执行价格是固定还是浮动，以及期权类型的不同，回望期权可以分为以下几类：
1、固定执行价格的回望看涨期权：执行价格固定，以期权持有期内标的资产所达到的最高价格为到期日价格。
2、固定执行价格的回望看跌期权：执行价格固定，以期权持有期内标的资产所达到的最低价格为到期日价格。
3、浮动执行价格的回望看涨期权：执行价格不固定，以期权持有期内标的资产所达到的最低价格为执行价格，到期时以最高价格为到期日价格。
4、浮动执行价格的回望看跌期权：执行价格不固定，以期权持有期内标的资产所达到的最高价格为执行价格，到期时以最低价格为到期日价格。
三、回望期权的收益计算
回望期权的收益计算方式取决于其类型，对于浮动执行价格的回望看涨期权，其收益等于期权有效期内的最高股价减去执行价格；而对于固定执行价格的回望看跌期权，其收益则等于执行价格减去期权有效期内的最低股价。
四、回望期权的特点
1、非虚值性：由于回望期权在到期时总能选择最优的执行价格，因此它永远不会处于虚值状态，这提高了期权的价值。
2、高价值：回望期权提供了一种选择最佳市场时机的方式，因此在到期时间通常能获得可观的收益，但这也意味着其价格比普通期权更昂贵。
3、路径依赖性：回望期权的价值不仅取决于标的资产的当前价格，还依赖于其在有效期内的历史价格走势。
五、回望期权的应用
回望期权主要应用于那些对标的资产价格波动有特定预期或风险管理需求的投资者，投资者可能担心在买入平值看涨期权后，行情上涨前仍有下跌空间，这时可以选择买入浮动回望看涨期权来锁定更低的买入成本，需要注意的是，回望期权虽然提供了一定的优势，但其复杂的结构和高昂的成本也可能带来潜在的风险和损失。
回望期权是一种具有独特收益结构和应用价值的金融衍生品，投资者在考虑使用回望期权时，应充分了解其特点和风险，并根据自身的投资目标和风险承受能力做出合理的决策。
