CTA策略，即商品交易顾问策略，是一种通过投资于期货市场，利用价格变动趋势获利的投资策略。
CTA策略，全称为Commodity Trading Advisor策略，是一种主要投资于期货和期权市场的投资策略，其核心目标是通过利用期货价格变动的趋势来实现绝对收益，以下是对CTA策略相关信息的具体分析：
1、定义与发展历程
定义：CTA策略是由专业的基金管理人运用客户委托的资金在期货市场进行投资，以追求绝对收益为目标，并收取相应的投资顾问费用的一种基金形式。
发展历程：CTA策略起源于20世纪40年代的美国，由Richard Donchian设立了第一个公开发售的期货基金，到了21世纪，采用CTA策略的基金管理规模开始呈现爆发式增长，在我国金融市场发展的初期，多数投资者对于CTA策略的认知仅停留在依靠传统基本面及技术面分析进行交易期货这一层面，直至2010年股指期货的推出以及同期海外金融人才的不断回归，对于CTA策略的概念才逐步统一。
2、分类与特点
主观CTA与量化CTA：依据管理人做出投资决策依据的不同，CTA策略可分为主观CTA和量化CTA，主观CTA较为依赖管理人对标的研究、基本面判断和长期实盘经验等；而量化CTA则依赖管理人建立的程序化交易策略模型，基于模型产生的买卖信号进行投资决策和程序化交易。
趋势跟踪、套利策略与反转策略：按照管理人的盈利逻辑不同，CTA策略也可大体分为趋势跟踪策略、套利策略和反转策略，趋势跟踪策略是CTA策略的主要盈利来源，它跟随市场变动的趋势，上涨做多，下跌做空，套利策略则捕捉市场中偏离正常范围的价格，买进或卖出对应资产，等待价格回归正常均值以获取收益，反转策略则是在市场出现拐点时迅速捕捉交易机会。
周期性与配置价值：CTA策略具有周期性，如何配置备受关注，由于CTA策略与其他资产的低相关性，具有一定的危机阿尔法属性，比如在2015年股市大波动、2018年中美贸易争端以及疫情等情况下，CTA反而有比较好的表现，CTA策略与股票债券的低相关性、与其他策略的低相关性，在资产配置中可以更明显地分散投资风险。
3、业绩表现与影响因素
业绩表现：近五年来，各种策略均获得了较好的收益，但不同策略之间的表现存在一定差异，据朝阳永续数据统计，过去5年私募策略收益排名第一的就是CTA策略，近5年年化收益为17.77%，且回撤控制表现良好，需要注意的是，CTA策略的业绩也受到多种因素的影响，包括市场环境、资金流动性、波动率等。
影响因素：资金快速入局和波动率下滑是影响CTA策略业绩的重要因素，当资金快速涌入市场时，策略可能变得拥挤；而波动率的降低则可能导致策略难以施展空间，全球降息预期、中国经济复苏以及避险等外部因素也可能对商品期货市场产生影响，进而影响CTA策略的表现。
CTA策略作为一种主要投资于期货和期权市场的投资策略，具有独特的定义、发展历程、分类与特点以及业绩表现和影响因素，投资者在选择CTA策略时，需要充分了解其风险特征和投资目标，并根据自身的财务状况和风险承受能力进行谨慎决策。
