期权价格是期权合约在交易中双方通过竞价达成的交易金额，它既是买方的成本也是卖方的收益。
什么是期权价格？
期权价格，亦称期权费、期权的买卖价格或期权的销售价格，是期权购买人支付给期权签发人的金额，以取得在特定时间内以约定价格买入或卖出一定数量标的资产的权利，期权价格既是期权购买人的成本，也是期权签发人的收益，同时它还是期权购买人在期权交易中可能蒙受的最大损失。
构成要素
期权价格由内在价值和时间价值两部分组成。
1、内在价值：指多方行使期权时可以获得的收益的现值，对于看涨期权，其内在价值为（STX）的现值；对于看跌期权，其内在价值为（X er(Tt)S），其中S代表股票当前价格，X代表行权价格，T代表期权到期时间，t代表当前时间，r代表无风险利率。
2、时间价值：反映了期权持有者在到期日前行使期权的可能性，随着到期日的临近，期权的时间价值逐渐衰减，直到到期日变为零，时间价值还受到标的资产价格波动率、剩余到期时间和无风险利率等因素的影响。
影响因素
影响期权价格的因素主要包括以下几个方面：
1、现货价格：现货价格越高，看涨期权的内在价值越大，期权费越高。
2、敲定价格：敲定价格越低，看涨期权的价值越高，反之亦然。
3、期权到期时间：到期时间越长，期权的时间价值越大。
4、期货价格的波动性：波动性越大，期权被执行的可能性越大，期权价格也越高。
5、市场短期利率：利率越高，期权被执行的可能性也越大，期权价格相应提高。
期权报价
期权的报价通常以“行权价格 x 数量”的方式进行，一个看涨期权合约的报价为“90 x 100”，表示该合约的行权价格为90元，数量为100份，美式期权的报价方式可能有所不同，需要考虑期权的时间价值。
示例分析
假设有一个看涨期权，其关联的股票价格为100元，行权价格为90元，剩余到期时间为3个月，如果该股票的波动率为20%，无风险利率为5%，那么这个看涨期权的内在价值为10元（100元90元），至于时间价值，我们需要使用定价模型进行计算，假设计算结果为5元，这个看涨期权的总价格就是10元+5元=15元。
相关问答FAQs
问：期权价格与哪些因素有关？
答：期权价格主要与现货价格、敲定价格、期权到期时间、期货价格的波动性和市场短期利率等因素有关。
问：如何计算期权的内在价值？
答：对于看涨期权，内在价值为（STX）的现值；对于看跌期权，内在价值为（X er(Tt)S），其中S代表股票当前价格，X代表行权价格，T代表期权到期时间，t代表当前时间，r代表无风险利率。
