破净是指股票的市场价格低于其每股净资产价值，即市净率（PB）小于1。
股市破净是什么意思？
股市中的“破净”是指股票的市场价格低于其每股净资产价值，每股净资产（Book Value per Share）是指公司总净资产除以总股本后的值，反映了每股股票所代表的公司净资产价值，当股票的市场价格跌破这一值时，市净率（P/B Ratio, PricetoBook Ratio）小于1，这种现象称为“破净”。
一、破净的原因分析
破净现象的出现通常与多种因素相关，主要包括以下几个方面：
1、公司基本面恶化：公司经营不善、财务问题、现金流不足等都会导致股价下跌，进而可能引发破净，某些公司在年度内业绩暴跌，或者出现重大财务丑闻，投资者对其未来盈利能力失去信心，纷纷抛售股票，导致股价快速下跌至破净状态。
2、市场情绪低迷：在整体市场环境不佳的情况下，投资者对未来预期悲观，市场情绪低迷，导致大量抛售股票，股价普遍下跌，部分优质公司的股价也可能因此跌破净资产。
3、宏观经济环境影响：宏观经济环境的不景气，如经济衰退、行业周期性低谷等，也会影响公司的业绩和市场预期，导致股价下跌甚至破净。
4、行业特性：一些重资产行业，如煤炭、钢铁等，受市场和宏观经济紧缩的影响较大，容易出现周期性波动，在行业低谷期，部分公司的股票可能会出现破净现象。
5、市值较小的小盘股：相比净资产存在较高溢价的小盘股，在市场调整或流动性紧张时，更容易出现股价大幅下跌，导致破净。
二、破净股的投资价值与风险
破净股既有可能是投资机会，也可能是投资陷阱，具体需要根据公司的基本面、行业前景以及市场环境等因素进行综合分析。
1、投资价值：
低估机会：破净股的市场价格低于其每股净资产，可能意味着市场对其估值过低，存在潜在的投资机会，如果公司的基本面良好，行业前景看好，那么破净股可能是一个不错的投资选择。
安全边际较高：股价低于账面资产意味着即便公司清算，投资者可能仍有部分资产保障。
反弹潜力：如果公司基本面改善，破净股可能会迎来估值修复，具备较大的反弹潜力。
2、投资风险：
基本面问题：破净股可能反映了市场对公司未来盈利能力、经营状况的担忧，如果公司资产质量差或存在财务造假风险，则破净不等于低估。
流动性风险：部分破净股的流动性较差，交易不活跃，买卖时可能面临较大的价格波动。
市场情绪影响：整体市场情绪对破净股的影响较大，市场持续低迷可能导致破净股进一步下跌。
三、如何评估破净股？
评估破净股需要综合考虑多个因素，包括公司基本面、行业前景、市场环境以及长期前景等，以下是一些具体的评估方法：
1、公司基本面分析：评估公司的财务状况、盈利能力、负债水平、行业地位等，关注公司的资产质量、现金流状况以及是否存在财务造假等风险。
2、行业前景分析：了解公司所在行业的发展趋势、竞争格局以及宏观经济环境对该行业的影响，对于周期性行业，需要特别关注行业周期的变化。
3、市场环境分析：分析当前市场的整体情绪、资金流向以及政策环境等因素对股市的影响，在市场低迷时期，需要更加谨慎地评估破净股的投资价值。
4、长期前景评估：评估公司是否具有长期的增长潜力和稳定的经营能力，对于长期投资者来说，需要关注公司的战略规划、管理层素质以及研发投入等因素。
四、破净股的投资策略
针对破净股的投资策略，可以根据投资者的风险承受能力和投资目标来制定，以下是一些建议：
1、重点关注公司基本面：选择基本面良好、行业前景看好的破净股进行投资，避免陷入“价值陷阱”，即看似低估实则存在问题的公司。
2、分散投资：不要将所有资金集中投资于某一只或几只破净股，而是通过分散投资来降低单一股票带来的风险。
3、长期持有：破净股往往需要一定时间来修复市场预期，适合有耐心的长期投资者，短期投机者可能面临较大的价格波动和不确定性。
4、关注市场动态：随时关注市场动态和公司公告，及时调整投资策略，在市场持续低迷时，需要更加谨慎地评估破净股的投资价值。
五、破净股的实例分析
以下是两个关于破净股的实例分析：
1、鞍钢股份：在零八年时候，尽管鞍钢股份的业绩不好，但其股价跌破了净资产，由于实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会，市场对其未来发展前景持乐观态度，在这种情况下，投资者可以选择在股价低位时买入并持有，等待公司基本面改善带来的估值修复。
2、中国船舶：在零五年最低点时，中国船舶的股价也跌破了净资产，随着公司业绩的提升和市场环境的改善，其股价在后续年份中实现了显著上涨，这个例子说明，对于基本面良好且具有长期增长潜力的破净股来说，投资者可以通过长期持有获得丰厚的回报。
六、破净FAQs
1、破净股一定会退市吗？
不一定，虽然破净股可能面临一定的退市风险，但只要股价在未来二十个交易日内超过1元，就不会受到破净的影响而退市，投资者需要密切关注股价变化并做出相应决策。
2、所有破净股都值得投资吗？
不是，破净股既有可能是投资机会也有可能是投资陷阱，投资者需要仔细分析公司的基本面情况和市场前景来判断其投资价值，不要盲目追求低价而忽视风险。
“股市破净”是指股票的市场价格低于其每股净资产价值的现象，这种现象可能由多种因素引起，包括公司基本面恶化、市场情绪低迷、宏观经济环境影响等，破净股既有可能是投资机会也有可能是投资陷阱，投资者需要综合考虑多个因素来评估其投资价值并制定相应的投资策略。
