1995年2月23日，上海万国证券公司违规交易327合约，最后8分钟内砸出1056万口卖单，面值达2112亿元国债，亏损16亿元人民币，国债期货因此夭折。
327国债事件
327国债事件是1995年发生在中国证券史上的一次重大金融事件，涉及大量违规交易和市场监管问题，以下是关于该事件的详细内容及分析：
一、事件背景
1、时间与地点：1995年2月23日，上海证券交易所。
2、主要人物：管金生（万国证券总经理）、尉文渊（上交所总经理）等。
3、事件起因：由于对“327”国债期货的保值贴补率和兑付价格存在分歧，引发了市场上的激烈博弈。
二、事件经过
1、市场传言与分歧：市场传言财政部将对“327”国债进行贴息，但以万国证券为首的空头方认为财政部不会提高保值贴补率。
2、财政部公告：1995年2月23日，财政部发布公告称“327”国债将按148.50元兑付，多头借此大肆买入，推动价格上涨。
3、违规操作：在收盘前最后8分钟，万国证券违规大量透支卖出国债期货，试图打压价格，导致市场上出现巨额空单。
4、紧急处理：当晚，上交所宣布最后8分钟内的交易无效，万国证券因此亏损56亿人民币，濒临破产。
三、事件影响
1、市场震动：该事件引起了国内外金融市场的广泛关注，被称为“中国大陆证券史上最黑暗的一天”。
2、监管加强：事件后，中国证监会加强了对国债期货交易的监管，并于同年5月暂停了国债期货交易试点。
3、行业整顿：多家相关机构和个人受到处罚，国债期货市场被关闭长达18年之久。
四、FAQs
1、什么是“327”国债？
“327”国债是1992年发行、1995年到期兑付的三年期国库券，发行总量为240亿元人民币。
2、为什么会发生这次事件？
主要原因是市场对财政部是否提高保值贴补率存在严重分歧，以及当时国债期货市场的监管不完善、风险控制滞后。
3、事件造成了哪些后果？
万国证券因违规操作遭受巨额亏损，国债期货市场被暂停交易，多名责任人受到法律制裁。
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