TF1806是2017年9月11日上市交易的5年期国债期货合约，于2018年6月8日完成交割。
TF1806 指的是5年期国债期货合约，TF”代表的是5年期国债期货（Treasury Futures）的缩写。“1806”则代表了该合约的到期月份和年份，即2018年6月。
主要特点
1、合约标的：以面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债作为期货合约标的。
2、最小变动价位：0.005元。
3、交易单位：1张合约对应面值为100万元人民币的国债。
4、合约月份：包括1、3、5、7、9、11月和12月等。
5、交易时间：固定在每周一至周五的9:3011:30, 以及13:0015:15。
6、最后交易日：合约到期月份的第二个星期三（遇国家法定假日顺延，若为节假日则顺延）。
影响其价格的因素
1、市场利率变动：市场利率上升时，国债期货价格通常下跌；反之则上涨，因为新发行的债券会提供更高的收益率，使得现有债券相对吸引力下降。
2、通胀预期：高通胀预期可能促使央行加息，导致国债收益率上升，进而压低国债期货价格。
3、货币政策：宽松货币政策（如降准降息）通常会降低市场利率，提升国债期货价格；紧缩政策则相反。
作用
1、风险管理工具：投资者可以利用国债期货对冲利率风险，锁定未来资金成本或收益。
2、价格发现功能：通过集中交易形成的市场价格，能够反映市场对未来利率变化的预期，有助于形成合理的市场预期。
实例说明
假设某机构投资者持有大量5年期的国债现券，为了规避未来利率上升带来的市值下跌风险，该投资者可以在期货市场上卖出相应数量的TF1806合约，如果未来市场利率果真上升，国债现券价值下降，但期货市场上的空头头寸会产生盈利，从而抵消现货市场的亏损。
相关问答FAQs
1、国债期货与国债现货的区别？
答：国债期货是一种金融衍生品，它允许投资者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖一定数量的国债，而国债现货则是直接买卖现有的国债，即一手交钱一手交货，两者的主要区别在于交易方式、期限灵活性以及用途不同，国债期货主要用于对冲利率风险和投机，而国债现货则是实际的资金融通手段之一。
2、国债期货有哪些应用策略？
答：常见的国债期货应用策略包括但不限于以下几种：套期保值策略，用于对冲利率变动引起的债券组合价值波动；套利策略，利用期货与现货之间的价差进行无风险获利；以及投机策略，基于对未来利率走势的预测来买卖期货合约以获取差价收益，还有久期管理策略等高级应用，旨在通过调整债券组合的平均到期期限来优化投资组合的表现。
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