期权T型报价是一种专门用于展示期权行情的报价方式，它通过将同一标的、不同行权价格的期权合约的各项数据指标展示出来。在T型报价中，纵轴是行权价格，按照从小到大排序；横轴是看涨期权和看跌期权的行情数据指标，共同形成“T”字形状。这种报价方式方便了投资者直观地查看和比较不同行权价格的期权合约。
期权T型报价是期权交易中一种重要的报价形式，它帮助投资者快速、清晰地了解不同行权价格的期权合约的关键信息，以下是对期权T型报价的详细解释：
一、期权T型报价的定义与结构
期权T型报价，顾名思义，其整体结构呈现出一个大写的“T”字母形状，在T型报价图中，中间栏是执行价（行权价），围绕执行价的是认购和认沽期权的各项数据指标。
执行价：期权合约约定的买卖标的资产的价格，位于T型报价图的中间纵轴。
认购期权：行权价左边的部分为看涨期权，显示的参数包括最新权利金、买价权利金、卖家权利金、内在价值等。
认沽期权：行权价右边的部分为看跌期权，同样显示相关的权利金、内在价值等信息。
二、期权T型报价的作用
1、帮助投资者了解不同行权价格的期权合约权利金变化情况：通过观察T型报价图，投资者可以清晰地看到不同行权价格的期权合约权利金的变化趋势，从而做出更明智的交易决策。
2、反映期权合约的内在价值和时间价值：T型报价图下方是实值合约的买卖权利金，上方是虚值合约的买卖权利金，中间则是平值合约的买卖权利金，投资者可以根据此比例关系计算不同行权价格下期权的内在价值和时间价值，从而更加理性地分析期权市场。
3、帮助投资者识别期权市场的走势：通过观察T型报价图的形状和走势，投资者可以大致判断出市场的走势，如果虚值合约的权利金持续下降，说明市场对于该行权价格的预期不够乐观。
4、提供期权合约的套利机会和套期保值策略参考：在期权市场中，投资者可以利用T型报价图所提供的套利机会和套期保值策略参考进行交易，当两个行权价格的期权合约存在较大价差时，投资者可以通过买入低价合约同时卖出高价合约进行套利交易。
三、如何看懂期权T型报价
以PTA期权为例，解读T型报价时需要注意以下几点：
中间的纵轴：是行权价格，也叫执行价，是指在期权合约中规定的期权买方可以在未来某一时间买入或卖出标的资产的价格。
行情上方：可选择期权合约，能看到期权合约的标的，如PTA2405期货合约的最新价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量等数据。
最新价：是期权合约的价格，也就是人们常说的“权利金”，期权买方买入期权时支付权利金，卖方收取权利金。
内在价值：看涨期权内在价值为标的价格减行权价格，和0两者取大值；看跌期权内在价值为行权价格减标的价格，和0两者取大值。
时间价值：是期权合约的权利金减去内在价值。
隐含波动率：是根据当前期权市场价格，利用BS模型等期权定价理论推导的，关于合约标的理论上的价格波动率。
四、实值期权、虚值期权和平值期权的判断
在期权T型报价图中，整个期权行情界面被两种不同颜色分成了四个部分，分别代表实值期权、虚值期权和平值期权的区域，具体判断方法如下：
实值期权：如果看涨期权标的价格>行权价格，看跌期权标的价格<行权价格，那么其内在价值>0，是实值期权。
虚值期权：如果看涨期权标的价格<行权价格，看跌期权标的价格>行权价格，那么其内在价值<0，是虚值期权。
平值期权：如果看涨期权标的价格=行权价格，看跌期权标的价格=行权价格，那么其内在价值=0，是平值期权。
五、FAQs
Q1: 如何根据期权T型报价选择适合自己的期权合约？
A1: 选择适合自己的期权合约需要综合考虑市场走势、交易策略以及个人风险偏好，明确自己的投资目标和风险承受能力；观察T型报价图中不同行权价格的期权合约权利金变化情况，以及内在价值和时间价值的分布；根据自己的判断和策略选择合适的行权价格和合约类型（认购或认沽）。
Q2: 期权T型报价中的溢价率是什么意思？如何计算？
A2: 溢价率是指购买期权合约后，标的物需要朝有利方向波动的百分比，以使投资回本，计算公式为：（标的物回本价位当前标的物价格）/当前标的物价格，若购买某认购期权合约的最新价为24.85，到期日标的物价格需达到714.85才能回本，而当前标的物价格为691.9，则标的物需上涨约3.32%才能回本，需要注意的是，此溢价率未考虑时间价值的影响，若标的物短期内朝目标方向移动，时间价值损失可能较小甚至增加。
